證券之星消息，2025 年 10 月 30 日禾邁股份（688032）發(fā)布公告稱東吳證券、長江證券、財(cái)通證券于 2025 年 10 月 29 日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：
介紹環(huán)節(jié)
公司董事會秘書梁君臨女士對公司 2025 年第三季度經(jīng)營情況做簡單介紹：公司第三季度營業(yè)收入約 3.18 億元，同比下降 11.18%，年初至三季度末，營業(yè)收入合計(jì)約 13.23 億元，同比增長 4.57%，三季度凈利潤約 -7538 萬元，年初至三季度末凈利潤約 -5911 萬元。收入構(gòu)成中，微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備占比約 45%，前三季度微逆銷售約 54 萬臺，其余收入主要來自于儲能系統(tǒng)、光伏發(fā)電系統(tǒng)。問：答環(huán)節(jié)
答：二、問環(huán)節(jié)
問：2025 年第三季度虧損的原因是什么？
答：由于公司正在布局多條產(chǎn)品線，由單一的設(shè)備供應(yīng)商向全面光儲解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，增加了較大的研發(fā)、營銷投入。另一方面三季度受歐洲假期、部分訂單延期簽訂、交付等影響，營業(yè)收入減少，綜上導(dǎo)致凈利潤為負(fù)。
問：關(guān)注到公司近年來費(fèi)用投入增加，公司的考量以及長期戰(zhàn)略規(guī)劃是什么？
答：公司自 2012 年成立以來，一直聚焦以微型逆變器為核心的 MLPE 產(chǎn)品線的研發(fā)與銷售，在微型逆變器領(lǐng)域已做到了除北美區(qū)域外的全球市占率第一?；谧陨黼娏﹄娮蛹夹g(shù)基因，公司近年來持續(xù)增加研發(fā)投入，加大儲能產(chǎn)品的研發(fā)力度，拓展多條產(chǎn)品線全面覆蓋市場小中大功率需求，產(chǎn)品方面形成光伏儲能互補(bǔ)的產(chǎn)品體系，并持續(xù)優(yōu)化光伏產(chǎn)品線，提升效率和性能。未來公司將圍繞 MLPE、戶用光儲、中大型光儲實(shí)現(xiàn)全功率段和全應(yīng)用場景的全覆蓋，轉(zhuǎn)型為全面光儲解決方案供應(yīng)商。
問：公司儲能業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況，哪個(gè)市場會有更好的表現(xiàn)？
答：國內(nèi)儲能業(yè)務(wù)增速較快，除了國內(nèi)業(yè)務(wù)，目前公司海外的儲能業(yè)務(wù)占比較小，明年有望起量，增速會高于國內(nèi)。除了國內(nèi)市場，海外市場中會更關(guān)注歐洲、拉美、澳洲、北美等地區(qū)。未來儲能業(yè)務(wù)作為公司的第二增長曲線，占公司營收的比重會進(jìn)一步提高。
問：微逆毛利率的趨勢以及未來價(jià)格走勢？
答：近年來公司微逆產(chǎn)品毛利率比較穩(wěn)定，保持在較高的水平，三季度微逆毛利率也基本保持穩(wěn)定，這也從側(cè)面印證了市場對公司產(chǎn)品與服務(wù)的認(rèn)可。在競爭加劇的環(huán)境中，從長遠(yuǎn)來看，毛利率會有所下降，公司將持續(xù)提升產(chǎn)品力、品牌力，優(yōu)化技術(shù)方案，持續(xù)降本，力爭保持較好的毛利率。
禾邁股份（688032）主營業(yè)務(wù)：從事光伏逆變器相關(guān)產(chǎn)品、儲能相關(guān)產(chǎn)品、電氣成套設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。
禾邁股份 2025 年三季報(bào)顯示，前三季度公司主營收入 13.23 億元，同比上升 4.57%；歸母凈利潤 -5911.54 萬元，同比下降 124.07%；扣非凈利潤 -7488.8 萬元，同比下降 132.27%；其中 2025 年第三季度，公司單季度主營收入 3.18 億元，同比下降 11.18%；單季度歸母凈利潤 -7538.7 萬元，同比下降 230.01%；單季度扣非凈利潤 -8486.44 萬元，同比下降 279.64%；負(fù)債率 24.92%，投資收益 1064.13 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 -8579.2 萬元，毛利率 26.97%。
該股最近 90 天內(nèi)共有 4 家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級 3 家，增持評級 1 家；過去 90 天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為 124.0。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
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