本文來源：時代商業(yè)研究院 作者：時代商業(yè)研究院

來源 | 時代商業(yè)研究院

作者 | 實(shí)習(xí)生陳嘉婕、鄭琳

編輯 | 鄭琳

2026 年 5 月 27 日，上海睿觸機(jī)器人股份有限公司（以下簡稱 " 睿觸機(jī)器人 "）正式向港交所遞交主板上市申請，獨(dú)家保薦人為光大證券國際。

招股書顯示，睿觸機(jī)器人是一家專注于經(jīng)皮穿刺手術(shù)機(jī)器人研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化的公司。其核心產(chǎn)品 RC120 穿刺手術(shù)機(jī)器人于 2024 年獲得國家藥監(jiān)局第三類醫(yī)療器械注冊證，用于成人肺部經(jīng)皮穿刺手術(shù)的導(dǎo)航定位。根據(jù)灼識咨詢報告，按 2024 年試用裝機(jī)量計(jì)，RC120 在中國經(jīng)皮穿刺手術(shù)機(jī)器人市場排名第二。截至最后實(shí)際可行日期，RC120 已在全國 39 家醫(yī)院投入臨床使用。

財(cái)務(wù)方面，睿觸機(jī)器人處于持續(xù)虧損狀態(tài)。2023 年及 2024 年，該公司總收入分別為 15.6 萬元和 0 元。同期，該公司年內(nèi)虧損分別為 3421.1 萬元及 3699.9 萬元。2025 年截至 6 月 30 日止六個月，該公司仍未錄得收入，期內(nèi)虧損為 1812.1 萬元。該公司經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額持續(xù)為負(fù)，2023 年及 2024 年分別凈流出 2879.7 萬元和 2645.1 萬元。

業(yè)務(wù)方面，睿觸機(jī)器人主要向醫(yī)院提供 RC120 穿刺手術(shù)機(jī)器人作臨床用途。該公司采用分銷模式進(jìn)行市場滲透，截至最后實(shí)際可行日期，擁有五家分銷商。該公司計(jì)劃推動業(yè)務(wù)模式向 " 設(shè)備、耗材及服務(wù) " 一體化轉(zhuǎn)型。

產(chǎn)品管線方面，睿觸機(jī)器人正在為 RC120 拓展適應(yīng)證至成人腹部實(shí)體器官穿刺，并計(jì)劃開發(fā) AI 輔助 3D 重建、手術(shù)路徑規(guī)劃及動態(tài)呼吸運(yùn)動補(bǔ)償?shù)认冗M(jìn)功能。該公司還在開發(fā)面向基層市場的 RC100 型號、脊柱外科及神經(jīng)外科手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)、CT 一體化系統(tǒng)以及配套耗材，旨在構(gòu)建較為豐富的產(chǎn)品管線。

客戶與商業(yè)化方面，截至最后實(shí)際可行日期，RC120 已進(jìn)入胸外科、介入科、腫瘤科等可能開展穿刺手術(shù)的主流醫(yī)院科室。睿觸機(jī)器人 2023 年的唯一客戶為一家公立醫(yī)院，該客戶當(dāng)年貢獻(xiàn)了 15.6 萬元的收入，該收入來源于提供一次性技術(shù)服務(wù)。

風(fēng)險方面，睿觸機(jī)器人招股書列舉了多項(xiàng)風(fēng)險，主要包括：該公司的業(yè)務(wù)前景高度依賴于管線產(chǎn)品的成功研發(fā)、監(jiān)管批準(zhǔn)及商業(yè)化；中國經(jīng)皮穿刺手術(shù)機(jī)器人市場已有 17 款獲批產(chǎn)品，市場競爭激烈；該公司于 2024 年才獲得首款產(chǎn)品的注冊證，商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)有限；該公司自成立以來持續(xù)虧損，且預(yù)計(jì)未來將繼續(xù)產(chǎn)生經(jīng)營虧損；醫(yī)療器械的研發(fā)、臨床試驗(yàn)、注冊、生產(chǎn)及銷售均受到國家藥監(jiān)局等機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管。

睿觸機(jī)器人表示，募集資金凈額擬用于核心產(chǎn)品 RC120 的持續(xù)臨床開發(fā)與適應(yīng)證拓展、其他管線候選產(chǎn)品的研發(fā)、潛在業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會的戰(zhàn)略投資與收購，以及營運(yùn)資金及一般公司用途。

免責(zé)聲明：本報告僅供時代商業(yè)研究院客戶使用。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報告所載的意見、評估及預(yù)測僅反映報告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報告內(nèi)容客觀、公正，但本報告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買賣出價或征價。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時候均不構(gòu)成對客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內(nèi)容，不應(yīng)視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據(jù)或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為之提供或者爭取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本報告版權(quán)僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書面許可，任何機(jī)構(gòu)或個人不得以翻版、復(fù)制、發(fā)表、引用或再次分發(fā)他人等任何形式侵犯本公司版權(quán)。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為 " 時代商業(yè)研究院 "，且不得對本報告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本公司保留追究相關(guān)責(zé)任的權(quán)利。所有本報告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為本公司的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記。