自 5 月 26 日起，*ST 景谷（景谷林業(yè)，SH600265）的 " 行情 " 分外火熱——已連續(xù) 7 個(gè)交易日漲停，期間股票漲幅偏離值累計(jì)達(dá) 42.38%。

6 月 3 日晚，*ST 景谷發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱 " 公司股價(jià)已嚴(yán)重偏離基本面，存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱及非理性炒作的情形，存在短期大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn) "。

這一行情與控股股東的轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)不無(wú)關(guān)聯(lián)。*ST 景谷介紹，控股股東擬以 2.49 億元的總價(jià)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的 *ST 景谷 10.02% 股份給 2 只私募證券投資基金。但同時(shí)提示，上述 2 只基金能力有限，不會(huì)對(duì)公司調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

在股價(jià)連續(xù)漲停背后，*ST 景谷的現(xiàn)實(shí)處境難言樂(lè)觀。2025 年度，公司歸母凈利潤(rùn)虧損 2.46 億元，且 2026 年一季度持續(xù)虧損，并已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

辟謠控制權(quán)變更及資本運(yùn)作

從時(shí)間線來(lái)看，*ST 景谷此番股價(jià)上漲行情，始于 5 月 25 日晚間公告披露控股股東轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)。

5 月 25 日，*ST 景谷的控股股東周大福投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱 " 周大福投資 "）與上海弈和資產(chǎn)管理有限公司（代表其管理的弈豐 1 號(hào)和北耀 1 號(hào)）分別簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議安排，周大福投資擬將其持有的公司無(wú)限售流通股合計(jì) 1300 萬(wàn)股（占公司總股本的 10.02%），以 19.19 元 / 股的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給弈和弈豐 1 號(hào)私募證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱 " 弈豐 1 號(hào) "）與弈和北耀 1 號(hào)私募證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱 " 北耀 1 號(hào) "），轉(zhuǎn)讓價(jià)款共計(jì) 2.49 億元。

本次權(quán)益變動(dòng)前，周大福投資持有公司 55% 的股份。本次轉(zhuǎn)讓完成后，周大福投資的持股比例將降至 44.98%，弈豐 1 號(hào)與北耀 1 號(hào)將分別持有 5.01% 的股份，成為公司持股 5% 以上的股東。受讓方承諾，自標(biāo)的股份過(guò)戶登記至其名下之日起 24 個(gè)月內(nèi)不會(huì)減持標(biāo)的股份。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的消息迅速發(fā)酵。自 5 月 26 日起，*ST 景谷股票連續(xù) 7 個(gè)交易日出現(xiàn)漲停。在此期間，公司股價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到 42.38%。市場(chǎng)中甚至出現(xiàn)了關(guān)于公司與相關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展資本運(yùn)作等傳聞。

面對(duì)市場(chǎng)情緒的過(guò)熱與非理性炒作，*ST 景谷及其控股股東下場(chǎng) " 降溫 "。6 月 3 日晚間，*ST 景谷發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告明確指出，關(guān)于公司與相關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展資本運(yùn)作等傳聞均為不實(shí)，公司未與任何主體進(jìn)行過(guò)任何形式的接觸、商談或達(dá)成任何意向、協(xié)議。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，無(wú)傳聞所述資產(chǎn)注入、控制權(quán)變更計(jì)劃。

*ST 景谷及周大福投資均表示，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于籌劃涉及上市公司的重大資產(chǎn)重組、股份發(fā)行、重大交易類事項(xiàng)、業(yè)務(wù)重組、股份回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)、破產(chǎn)重整、重大業(yè)務(wù)合作、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等重大事項(xiàng)。

公司表示，上述 2 只受讓基金僅在林板材業(yè)務(wù)方面提供有限客戶資源，對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較小，不會(huì)對(duì)公司調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生改變，也不存在其他變動(dòng)計(jì)劃。同時(shí)，本次相關(guān)協(xié)議轉(zhuǎn)讓尚未完成過(guò)戶，能否最終完成存在不確定性

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，多重風(fēng)險(xiǎn)合圍

二級(jí)市場(chǎng)熱捧之下，*ST 景谷正面臨著經(jīng)營(yíng)考驗(yàn)，多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱。

在 6 月 3 日晚間公告中，*ST 景谷再次提及其財(cái)務(wù)基本面狀況：2025 年度，公司的營(yíng)業(yè)收入為 1.95 億元，歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn) 2.46 億元的虧損。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定，因公司最近連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，*ST 景谷股票在 2025 年年度報(bào)告披露后已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（在公司股票簡(jiǎn)稱前加 "*ST"）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于財(cái)務(wù)狀況惡化，上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）在對(duì)公司 2025 年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)時(shí)，出具了帶 " 與持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大不確定性 " 事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

進(jìn)入 2026 年，*ST 景谷的經(jīng)營(yíng)狀況仍未迎來(lái)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。2026 年一季度，*ST 景谷僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3003.82 萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)依然為負(fù)，虧損 104.85 萬(wàn)元。*ST 景谷提醒稱，公司經(jīng)營(yíng)仍處于虧損狀態(tài)，存在被終止上市及持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

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