其中富時中國 A50 指數(shù)新納入兆易創(chuàng)新、瀾起科技、東山精密、勝宏科技等科技企業(yè)，同時剔除中國建筑、海天味業(yè)、海爾智家、平安銀行、邁瑞醫(yī)療等 5 只傳統(tǒng)行業(yè)股票。本次調(diào)整將于 6 月 18 日收盤后正式生效，科技股在本輪指數(shù)調(diào)整中占據(jù)主導(dǎo)地位。

機構(gòu)稱存儲芯片面臨長期供應(yīng)瓶頸

摩根士丹利 6 月 3 日發(fā)布深度研究報告指出，DRAM 已成為 AI 基礎(chǔ)設(shè)施擴張的核心瓶頸，NAND 閃存供應(yīng)同樣處于極度緊張狀態(tài)，當前供需失衡局面預(yù)計將持續(xù) 2 至 3 年甚至更長時間。

大摩分析師 Joseph Moore 在報告中強調(diào)，制約存儲芯片供給擴張的核心障礙并非資本投入意愿，而是物理層面的硬性約束——無塵室產(chǎn)能不足與 EUV 光刻機供應(yīng)受限。這一現(xiàn)實狀況使得存儲廠商即便有意大規(guī)模擴產(chǎn)，實際落地速度也將受到嚴格限制，直接支撐了 " 更長久、更高峰 " 的行業(yè)盈利周期判斷。

基于上述分析，摩根士丹利同步大幅上調(diào)美光科技 ( MU.US ) 和閃迪 ( SNDK.US ) 的目標價。其中，美光目標價從 520 美元上調(diào)至 1050 美元，閃迪目標價從 1100 美元上調(diào)至 1750 美元，兩只個股均維持 " 增持 " 評級。此外，大摩將美光 2027 財年每股收益預(yù)期上調(diào) 48%，反映出對存儲行業(yè)長期景氣度的高度信心。

目前 NAND 需求創(chuàng)歷史新高

市場調(diào)研機構(gòu) Counterpoint 最新發(fā)布的 NAND 存儲市場追蹤報告顯示，受人工智能需求強勁推動，2026 年第一季度全球 NAND 閃存存儲市場營收達到創(chuàng)紀錄的 460 億美元。這一數(shù)據(jù)較 2025 年第四季度增長 90%，與 2025 年同期相比增幅高達 246%，單季度規(guī)模已超過 2023 年全年水平。

Counterpoint 在報告中指出，這一增長勢頭與前期 DRAM 行業(yè)價格大幅上漲趨勢形成呼應(yīng)。報告特別強調(diào)，AI 基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模部署以及向 " 代理式人工智能 " ( Agentic AI ) 的轉(zhuǎn)型，已成為 NAND 市場的核心增長引擎。

具體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，面向服務(wù)器的企業(yè)級固態(tài)硬盤 ( eSSD ) 在今年第一季度占據(jù)了 NAND 市場總量的 43%。Counterpoint 預(yù)計，隨著 AI 服務(wù)器需求持續(xù)攀升，到 2026 年年底，企業(yè)級 SSD 在 NAND 市場的占比將超過 60%，進一步凸顯 AI 算力需求對存儲市場的結(jié)構(gòu)性影響。