摘要：7 月 15 日，藤倉株式會(huì)社發(fā)布公告稱，擬將其與烽火通信科技股份有限公司共同設(shè)立的藤倉烽火光電材料科技有限公司所持有的全部 60% 股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給烽火通信科技股份有限公司。該消息一經(jīng)披露，迅速引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

公告安排，這筆交易預(yù)計(jì)將在 9 月下旬完成，屆時(shí)，這家原本由日方控股的合資公司，將由中方進(jìn)一步掌握全面主導(dǎo)權(quán)，雙方延續(xù)多年的合資合作格局也將隨之發(fā)生根本性變化。

此前，藤倉持有藤倉烽火光電材料科技有限公司 60% 股份，烽火通信科技股份有限公司持有 40% 股份，日方在公司治理和經(jīng)營決策中處于控股地位。此次藤倉選擇將所持全部股份轉(zhuǎn)讓給中方，意味著合資公司未來的控制權(quán)將徹底回到中方手中。

公開資料顯示，藤倉烽火光電材料科技有限公司成立于 2009 年，其工廠項(xiàng)目分三期推進(jìn)建設(shè)，累計(jì)投資總額高達(dá) 2.7 億美元，注冊(cè)資本為 9000 萬美元。公司主營業(yè)務(wù)包括光纖預(yù)制棒等光電子產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)，覆蓋了從研發(fā)、制造到市場(chǎng)服務(wù)的完整鏈條。作為光通信產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，光纖預(yù)制棒本身具有較高技術(shù)門檻和較強(qiáng)資本屬性，因此，這類項(xiàng)目不僅是單純的制造業(yè)務(wù)，也兼具一定的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值和長期投資屬性。

從經(jīng)營表現(xiàn)來看，這家合資公司并非處于完全弱勢(shì)狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2025 年其年度銷售額達(dá)到 3.38 億元人民幣，整體仍保持了一定規(guī)模。換句話說，在光通信這一細(xì)分領(lǐng)域中，該公司依然具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和市場(chǎng)存在感。

近年來，隨著國內(nèi)光通信市場(chǎng)競(jìng)爭格局持續(xù)演變，核心材料和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的本土掌控能力愈發(fā)受到重視。中方接手更多股權(quán)，一方面有助于提升對(duì)核心產(chǎn)線和技術(shù)路徑的掌控力，另一方面也有利于在后續(xù)經(jīng)營中更好地貼合國內(nèi)市場(chǎng)需求，增強(qiáng)上下游協(xié)同效率，提升產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作的穩(wěn)定性與靈活性。對(duì)烽火通信科技股份有限公司而言，此次受讓藤倉持有的全部股份，意味著其在該合資平臺(tái)中的話語權(quán)將顯著提升。

值得注意的是，藤倉轉(zhuǎn)讓合資公司 60% 股權(quán)，也被外界視為日資企業(yè)近些年退出中國市場(chǎng)的一個(gè)縮影。過去幾年，日資企業(yè)退出中國的消息并不少見，例如佳能、索尼、三菱等都曾有相關(guān)動(dòng)態(tài)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，日資企業(yè)選擇退出或收縮布局，背后往往并非單一因素，而是地緣政治變化、市場(chǎng)競(jìng)爭加劇、供應(yīng)鏈成本上升等多重因素共同作用的結(jié)果。

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