《公告》稱，本次增資擴股系引入下游核心客戶陽光電源及上游鋰資源供應(yīng)商天齊鋰業(yè)作為欣旺達動力戰(zhàn)略投資者的產(chǎn)業(yè)協(xié)同行為。本次股權(quán)融資落地后，子公司與合作方的合作關(guān)系將升級為戰(zhàn)略合作，構(gòu)筑長期穩(wěn)固的上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同體系。一方面，依托與陽光電源的股權(quán)合作，儲能電芯業(yè)務(wù)板塊實力將得到顯著增強，進一步提升對儲能應(yīng)用場景的需求理解，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位；另一方面，通過與上游鋰資源龍頭天齊鋰業(yè)達成戰(zhàn)略股權(quán)合作，有助于保證核心鋰原材料長期穩(wěn)定供應(yīng)，降低核心原材料供應(yīng)波動對欣旺達動力經(jīng)營的不利影響。

今年 4 月，陽光電源（300274.SZ）即披露或?qū)﹄娦酒髽I(yè)進行參股。根據(jù) 4 月 27 日陽光電源發(fā)布的投資者關(guān)系記錄表，陽光電源表示，公司電芯中立的原則不會變。重資產(chǎn)運營風(fēng)險較大，公司沒有做電芯，堅持輕資產(chǎn)運營，我們在研究與電芯廠家做更多的合作，更緊密的合作，特別是加強戰(zhàn)略方面的合作、加強供應(yīng)鏈合作、加強技術(shù)研發(fā)和市場協(xié)同，甚至可以考慮相互參股。

陽光電源 2025 年儲能實現(xiàn)發(fā)貨 43GWh，但自身并無電芯產(chǎn)能，主要通過外購電芯，再由自己進行儲能系統(tǒng)集成實現(xiàn)出貨。

據(jù)記者了解，從年初開始，陽光電源儲能業(yè)務(wù)即在市場上為其儲能集成訂單尋求電芯產(chǎn)能。記者當(dāng)時就未來是否投建電芯廠咨詢了陽光電源。陽光電源方面向記者表示，目前公司暫未有電芯生產(chǎn)線，不確定未來是否布局電芯生產(chǎn)線。

儲能電芯在去年下半年開始迎來 " 一芯難求 " 和漲價潮。2025 年 10 月到 11 月，280Ah 與 314Ah 規(guī)格電芯均價分別從 0.303 元 /Wh 和 0.308 元 /Wh，上漲至 0.305 元 /Wh 和 0.312 元 /Wh。截至 2026 年 7 月，314Ah 電芯價格約 0.365 元 /Wh 以上

根據(jù)上海有色網(wǎng)統(tǒng)計，2026 年上半年，全球儲能電芯市場保持高增速與緊平衡狀態(tài)。受去年下半年以來海內(nèi)外大儲訂單激增的溢出效應(yīng)影響，現(xiàn)有產(chǎn)能面臨極大的交付壓力。1 至 6 月，各電芯廠加速排產(chǎn)，全行業(yè)儲能電芯累計產(chǎn)量達到 437.8GWh，月均復(fù)合增長率高達 6%。盡管生產(chǎn)節(jié)奏顯著加快，全行業(yè)電芯庫存依然處于極低水位，且持續(xù)處于去庫階段。當(dāng)前全行業(yè)庫存僅維持在 28GWh 左右，庫存周期被極度壓縮至 0.36 個月。儲能集成商普遍需要讓渡毛利溢價才能鎖定貨源。

一位頭部儲能電芯企業(yè)高管表示，儲能訂單交付周期較長，合同簽署與實際交付之間，電芯價格可能會有較大變化。他舉例，2025 年的訂單，2026 年的電芯行情下，需要重新協(xié)商價格。

陽光電源在 3 月 31 日發(fā)布的投資者關(guān)系記錄表中表示，在供應(yīng)端，公司與核心電芯供應(yīng)商簽訂長期合作協(xié)議，依托規(guī)模采購優(yōu)勢，可在一定時間內(nèi)鎖定電芯價格，價格較市場具備明顯競爭力。在技術(shù)端，同時公司每年都會通過技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈協(xié)同等多種方式持續(xù)降本。在客戶端，盡管跟客戶議價會比較痛苦，但公司會一直努力做好價格傳導(dǎo)，整體上客戶對我們的價值和過往的服務(wù)能力比較認可。

因儲能電芯漲價，陽光電源儲能業(yè)務(wù)在去年下半年的毛利率有所下降。根據(jù)陽光電源財報，儲能業(yè)務(wù) 2025 年全年營收約 373 億元，毛利率約 36.49%，同比下降 0.2%。2025 年營收約 178 億元，毛利率約 39.92%。2025 年下半年儲能業(yè)務(wù)毛利率約 33%，2024 年下半年約 35%。

今年一季度，陽光電源儲能收入約 87 億元。陽光電源在 4 月 27 日發(fā)布的投資者關(guān)系記錄表中表示，一季度毛利率同比下降，主要是部分區(qū)域價格相對去年同期有所下降及海外收入占比下降的結(jié)構(gòu)性影響，但環(huán)比有所上漲。

陽光電源儲能產(chǎn)品正處于產(chǎn)品迭代期，市場上合適的電芯產(chǎn)能較少。目前，陽光電源主要選擇 684Ah 電芯作為下一代儲能大電芯，且采用疊片工藝替代卷繞工藝。

目前各家電芯廠推出的大電芯規(guī)格十分多元。2025 年 9 月，欣旺達 684Ah 疊片儲能電芯正式啟動量產(chǎn)，電芯規(guī)格符合陽光電源產(chǎn)品需求。寧德時代選擇 587Ah 卷繞工藝大電芯，海辰儲能為 1175Ah 和 587Ah 電芯，中創(chuàng)新航為 392Ah、588Ah、661Ah 大電芯，億緯鋰能為 587Ah、628Ah 大電芯。

上海有色網(wǎng)表示，年初業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期大儲領(lǐng)域的新增產(chǎn)能將迅速向 500Ah 及以上規(guī)格切換，但進度不及預(yù)期。