戰(zhàn)爭與稅收如同兩股強(qiáng)大的力量，攪動著全球能源和汽車市場的格局。

2026 年初以來，美伊戰(zhàn)事持續(xù)升級，全球能源市場被卷入劇烈動蕩之中，國際油價如同脫韁野馬，一路飆升。

這場沖突直接命中全球能源運(yùn)輸?shù)?" 命門 "。

霍爾木茲海峽作為全球 20% 至 25% 海運(yùn)原油貿(mào)易的必經(jīng)之路，日均通航量曾達(dá) 2000 萬桶，全球四分之一的石油消費(fèi)依賴其暢通無阻。沖突爆發(fā)后，伊朗的 " 精準(zhǔn)封鎖 " 讓海峽通航量暴跌 90% 至 95%，數(shù)百艘油輪被困港口，形成 " 產(chǎn)能有、運(yùn)輸無 " 的詭異困境。

澳大利亞投資銀行麥格理集團(tuán)測算，截至 3 月底，占全球 13% 的石油產(chǎn)量被迫停產(chǎn)，每日約 1600 萬桶原油無法流通，供應(yīng)中斷規(guī)模超過前 3 次石油危機(jī)峰值。

產(chǎn)量銳減的同時，運(yùn)輸成本也水漲船高。

據(jù)消息顯示，目前曼德海峽遭遇胡塞武裝威脅，航運(yùn)保險費(fèi)翻番，油輪繞行好望角的成本直接上漲 50%，分流壓力成倍增加。即便國際能源署協(xié)調(diào)釋放歷史上最大規(guī)模的 4 億桶戰(zhàn)略石油儲備，也僅能彌補(bǔ)每日缺口的十分之一。

高端消費(fèi)市場寒意漸顯

供需失衡的局面，直接引爆了油價的暴漲。

今年 3 月份，紐約市場輕質(zhì)原油期貨月漲幅超 50%，倫敦布倫特原油期貨價格 3 月 31 日盤中一度突破 118 美元 / 桶，月漲幅近 60%，甚至超過了 1990 年海灣戰(zhàn)爭時期的漲幅。國際能源署指出，此次油價暴漲的速度和幅度超過 2011 年利比亞戰(zhàn)爭、2022 年俄烏沖突的影響，屬于短期內(nèi)難以解決的突發(fā)性供應(yīng)沖擊。

油價的瘋漲迅速傳導(dǎo)至全球的各大市場。美國汽油平均價格已升至每加侖 4.1 美元，較上周上漲 12 美分，自 2 月 28 日美以對伊朗發(fā)動打擊以來，漲幅約 37%。加利福尼亞州汽油均價更是接近每加侖 5.92 美元，讓當(dāng)?shù)孛癖娍嗖豢把浴?/p>

在歐洲，歐盟石油和天然氣進(jìn)口賬單額外增加約 60 億歐元，作為歐洲天然氣基準(zhǔn)價格的荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心（TTF）天然氣期貨價格單月上漲近 80%，倫敦布倫特原油期貨價格單月漲幅已超過 40%。

當(dāng)全球普通消費(fèi)者為能源價格飆升焦頭爛額時，原本看似與民生成本關(guān)聯(lián)度較低的高端消費(fèi)市場，也在這場油價風(fēng)暴中感受到了寒意。作為全球能源核心產(chǎn)區(qū)與財(cái)富聚集地，中東地區(qū)的局勢動蕩，正通過能源價格傳導(dǎo)、市場信心波動等多重路徑，直接沖擊著依賴高凈值人群的超豪華車市場。

一直以來，中東地區(qū)都是超豪華汽車制造商眼中的 " 香餑餑 "，這里聚集了大量高凈值消費(fèi)者，對頂級豪車有著旺盛的需求，且利潤空間極為可觀。

以法拉利為例，2025 年該品牌向中東地區(qū)交付了 626 輛汽車，這一銷量不僅遠(yuǎn)超英國、瑞士和法國等傳統(tǒng)豪車市場的各自表現(xiàn)，更凸顯了中東市場在其全球布局中的核心地位。然而，沖突爆發(fā)后，法拉利迅速暫停了向中東地區(qū)發(fā)運(yùn)大部分車型，其股價也隨之大幅波動，過去一個月內(nèi)跌幅超過 16%。

除了法拉利，其他超豪華車品牌也未能獨(dú)善其身。

勞斯萊斯在 2024 年的數(shù)據(jù)顯示，按每輛車平均價值計(jì)算，中東地區(qū)是全球定制勞斯萊斯的最大市場，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者對極致奢華的追求，讓每一輛定制車型都能為品牌帶來豐厚利潤。但隨著局勢緊張，當(dāng)?shù)卣箯d的客流明顯減少，原本應(yīng)接不暇的定制訂單也出現(xiàn)了延遲甚至取消的情況。

賓利、蘭博基尼等品牌同樣面臨著類似困境，中東市場的銷量環(huán)比出現(xiàn)不同程度的下滑，部分經(jīng)銷商不得不推出優(yōu)惠措施以維持基本運(yùn)營。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，短期來看沖突導(dǎo)致當(dāng)?shù)爻鲂泻腿藛T流動受到限制，消費(fèi)者前往展廳看車、購車的意愿和能力下降，直接影響了終端銷售。長期而言，金融市場的劇烈波動使得中東地區(qū)高凈值消費(fèi)者的財(cái)富出現(xiàn)縮水，資產(chǎn)賬面價值的變化讓他們在消費(fèi)時變得更加謹(jǐn)慎，" 財(cái)富效應(yīng) " 的減弱直接抑制了對超豪華車的需求。

美國電動車市場急轉(zhuǎn)直下

與海外市場的火熱形成鮮明對比，美國電動車市場卻陷入了前所未有的寒冬。

2025 年，美國電動汽車銷量占比還能達(dá)到 9.6%，然而，隨著美國政府取消 7500 美元的電動汽車稅收抵免，市場形勢急轉(zhuǎn)直下。過去三個月中，電動汽車銷量占比已降至 6.5%，為 2022 年初以來的最低水平。

稅收抵免的取消直接擊中了電動汽車市場的 " 軟肋 "。長期以來，高額的補(bǔ)貼是吸引消費(fèi)者購買電動汽車的重要因素之一。如今，沒有補(bǔ)貼讓電動汽車的價格優(yōu)勢蕩然無存。原本就比燃油車價格偏高的電動汽車，讓更多消費(fèi)者望而卻步。

從具體的銷售數(shù)據(jù)來看，2025 年美國電動汽車銷量約為 128.2 萬輛，較 2024 年的 130.1 萬輛微降約 2%。第四季度更是出現(xiàn)斷崖式下滑，僅售出 23.42 萬輛，同比下降 36%，環(huán)比減少 46%。

哪怕是行業(yè)霸主特斯拉也未能幸免。

特斯拉今年一季度交付表現(xiàn)不及預(yù)期，錄得近年來表現(xiàn)較差的銷售季度之一。特斯拉在上周四公布數(shù)據(jù)顯示，2026 年第一季度全球交付量為 35.8 萬輛，低于市場預(yù)期的 37.2 萬輛，這也是特斯拉連續(xù)第二個季度未達(dá)華爾街預(yù)期。盡管同比仍增長 6.3%，若剔除去年因 Model Y 停產(chǎn)調(diào)整帶來的低基數(shù)影響，本季度交付量為 2022 年中以來最低水平。

受業(yè)績不及預(yù)期影響，特斯拉股價在美股開盤后一度下跌 4.6%，為近兩個月最大盤中跌幅。今年以來，該股累計(jì)下跌約 15%，較去年 12 月的歷史高點(diǎn)已回落約 22%。

除了特斯拉，其他車企的日子也不好過。福特電動車去年全年銷量 84,113 輛，約為通用的一半，Mustang Mach-E、E-Transit、F-150 Lightning 等車型均有不同程度的同比下滑。起亞 EV 系列銷量腰斬 54%，奔馳 EQS 暴跌 80.3%，Rivian 皮卡下滑 47%。

與之形成鮮明對比的是，混合動力汽車卻迎來了春天。2025 年美國混合動力汽車銷量達(dá)到 200 萬輛，占據(jù)了市場的主導(dǎo)地位。12 月美國 HEV 銷量達(dá) 186,080 輛，同比增長 8.9%，豐田在當(dāng)月 HEV 總銷量中占比 42.0%。

雙重壓力下的市場新走向

戰(zhàn)爭推高油價，稅收調(diào)整沖擊電動車市場，在這雙重壓力之下，全球能源市場和汽車市場正孕育著新的變化。

對于能源市場而言，高油價時代似乎已經(jīng)來臨。

市場人士預(yù)測，如果沖突持續(xù)至 6 月底，布倫特原油價格將升至 200 美元 / 桶，美國西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）價格將升至 180 美元 / 桶。即便 5 月達(dá)成階段性協(xié)議，布倫特原油二季度均價也將達(dá)到 114 美元 / 桶，三季度回落至 95 美元 / 桶。

高油價不僅會進(jìn)一步推高全球通脹水平，還可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退。為了應(yīng)對能源危機(jī)，各國紛紛加速能源轉(zhuǎn)型的步伐。歐洲各國對可再生能源的關(guān)注明顯提升，太陽能板和熱泵銷量大幅上漲，美國也在加大對清潔能源的投入，試圖減少對傳統(tǒng)石油的依賴。

不過電動汽車市場的降溫并不意味著電動化趨勢的終結(jié)。

隨著油價上漲，美國汽車制造商正在推出更具價格競爭力的電動汽車和混動車型。

福特在今年果斷調(diào)整產(chǎn)品規(guī)劃，取消部分大型純電動汽車生產(chǎn)計(jì)劃，轉(zhuǎn)而推進(jìn)動力系統(tǒng)多元化。據(jù)悉福特未來將為客戶提供混合動力和增程型電動以及基于通用電動車平臺打造的小型純電動車型。

根據(jù)規(guī)劃，到 2030 年福特全球銷量中約 50% 將為混合動力、增程型電動車及純電動車，較 2025 年的 17% 大幅提升。下一代福特 F-150 Lightning 將轉(zhuǎn)為增程型電動架構(gòu)，一款基于新平臺的中型純電動皮卡計(jì)劃于 2027 年投產(chǎn)。這些舉措有望通過更豐富的產(chǎn)品線，在多個細(xì)分市場拉動銷量增長。

除了優(yōu)化核心汽車業(yè)務(wù)，福特開始投資高增長潛力的電池儲能業(yè)務(wù)。

福特計(jì)劃將肯塔基電池工廠部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)為儲能系統(tǒng)生產(chǎn)，滿足數(shù)據(jù)中心和電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施需求。未來兩年計(jì)劃投資約 20 億美元擴(kuò)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，目標(biāo) 2027 年底前實(shí)現(xiàn)至少 20 吉瓦時年產(chǎn)能，打造多元化收入來源。

總而言之，當(dāng)下的戰(zhàn)爭與稅收如同兩股強(qiáng)大的力量，攪動著全球能源和汽車市場的格局。

在這場變局中，企業(yè)需要及時調(diào)整戰(zhàn)略，以適應(yīng)市場的變化，消費(fèi)者則需要根據(jù)自身需求，做出更為理性的選擇。而對于各國政府來說，如何平衡能源安全、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)之間的關(guān)系，將是未來面臨的重要課題。

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