中證報中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）近年來，南華期貨以金融創(chuàng)新賦能鄉(xiāng)村振興，在湖北鐘祥落地油菜 " 保險 + 期貨 " 收入險試點，為當?shù)赜筒朔N植戶破解 " 豐產(chǎn)不豐收 " 難題，筑牢穩(wěn)產(chǎn)增收防線。

作為我國油菜種植大省，湖北油菜種植面積占全國的六分之一，產(chǎn)量占全國的 17%，鐘祥市更是江漢平原油菜高產(chǎn)帶的核心區(qū)域。不過，當?shù)赜筒朔N植戶卻長期面臨 " 豐產(chǎn)不豐收 "" 價賤傷農(nóng) " 的隱憂。

" 我種了 15 畝油菜，以前最怕的就是收獲后油菜籽價格下跌。" 一位劉姓農(nóng)戶有著多年油菜種植經(jīng)驗，提起過往的經(jīng)歷，他感慨頗多，" 有一年我種的油菜長得特別好，畝產(chǎn)比往年高了近兩成?？墒斋@后油菜籽價格一下子跌了不少，最后算下來，除去化肥、農(nóng)藥和人工成本，幾乎沒賺到錢，甚至還虧了一點。"

該農(nóng)戶曾經(jīng)面臨的困境，在鐘祥市油菜種植戶中頗具代表性。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險只能覆蓋自然災(zāi)害導(dǎo)致的產(chǎn)量損失，卻管不了市場價格波動帶來的收入縮水，農(nóng)戶們 " 看天吃飯 " 后往往還得 " 看市場臉色 "。農(nóng)村勞動力短缺推高生產(chǎn)成本、油菜籽單產(chǎn)有限、價格受國際市場和供需關(guān)系影響波動劇烈等多重難題疊加，讓不少農(nóng)戶的種植積極性受挫。

如何破解這一難題，讓農(nóng)民的辛勤勞作獲得穩(wěn)定回報？2024 年年初，在湖北省財政廳、農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳的政策指引下，鐘祥市油菜收入險試點項目啟動，南華期貨作為核心參與機構(gòu)，聯(lián)合相關(guān)單位，為胡集、長灘、張集三鎮(zhèn)共計 46606.46 畝油菜，撐起了 " 產(chǎn)量 + 價格 " 的雙重 " 保護傘 "，上述劉姓農(nóng)戶的 15 畝油菜也順利參保。

" 這個項目的核心是‘保險 + 期貨’模式，簡單說就是幫農(nóng)戶把市場價格波動的風險‘轉(zhuǎn)出去’。" 南華期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部負責人王晨在接受采訪時，用通俗的語言解讀了項目的運作模式，" 農(nóng)戶購買油菜種植收入險，既保自然災(zāi)害導(dǎo)致的減產(chǎn)，也保市場價格下跌帶來的損失；保險公司為了規(guī)避價格風險，會向南華期貨風險管理子公司南華資本購買油菜籽看跌期權(quán)；我們再通過期貨市場對沖操作，把風險分散到期貨市場，從而形成一個多方共贏的閉環(huán)。"

該項目讓農(nóng)戶印象最深的是參保成本較低。" 南華期貨工作人員宣講時說項目總保費 305.85 萬元，省級財政補貼 70%，南華期貨補貼 25%，我們農(nóng)戶只需要承擔 5%。" 劉姓農(nóng)戶算了一筆賬，他的 15 畝油菜，每畝保額 625 元，總保費自己不用掏多少，花小錢買個安心，就算價格跌了也有保障，農(nóng)戶肯定愿意參加。

據(jù)介紹，為了讓保障更精準，南華期貨項目團隊還深入鐘祥當?shù)卣{(diào)研，結(jié)合當?shù)赜筒俗殉鲇吐始s 40%、出粕率約 60% 的實際情況，創(chuàng)新采用 " 菜油 + 菜粕 " 的復(fù)合型對沖方案。" 如果只對標菜油價格對沖，無法完全覆蓋油菜籽的實際銷售價值，我們根據(jù)油、粕的產(chǎn)出比例，在期貨市場分別建立對沖頭寸，這樣能更精準地覆蓋風險，確保農(nóng)戶的收益不受影響。" 王晨說。

2024 年油菜收獲上市后，市場價格出現(xiàn)波動，觸發(fā)了理賠機制。" 我當時心里還挺慌，以為又要虧了，沒想到?jīng)]過多久理賠款就到賬了。" 劉姓農(nóng)戶笑著說，他一共拿到了 2300 多元理賠款，遠高于自己繳納的保費。這筆錢不僅補上了價格下跌的損失，還讓他多賺了一點，種油菜真正實現(xiàn)了 " 旱澇保收 "。

據(jù)統(tǒng)計，這次試點項目累計賠付金額為 75.18 萬元，農(nóng)戶收益率高達 491.7%，也就是說，農(nóng)戶每繳納 1 元保費，就能獲得近 5 元的風險補償。" 這個收益率充分體現(xiàn)了‘保險 + 期貨’模式的優(yōu)勢，用最小的成本為農(nóng)戶提供最大的保障。" 王晨表示，這一模式不僅讓農(nóng)戶受益，也讓保險公司鎖定了承保風險、期貨公司拓展了服務(wù)實體經(jīng)濟的路徑，實現(xiàn)了多方共贏。

對于南華期貨這個創(chuàng)新項目，當?shù)卣步o予高度認可。當?shù)叵嚓P(guān)部門負責人表示，這是財政資金與金融工具協(xié)同支農(nóng)的有效探索，為穩(wěn)定區(qū)域油料生產(chǎn)、促進農(nóng)民增收找到了新路徑，也為全省油菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了可借鑒的樣本。

如今，鐘祥市的油菜花海依舊絢爛，南華期貨的 " 保險 + 期貨 " 模式讓這片花海不僅成為一道美麗的風景，更成為農(nóng)戶穩(wěn)定增收的希望之田。劉姓農(nóng)戶告訴記者：" 明年還要擴大種植面積，有了這個保障，我種油菜更有底氣了，相信以后的日子也會越來越紅火。"

王晨表示，鐘祥市的試點項目，是做好金融 " 五篇大文章 " 中普惠金融的生動實踐。未來，南華期貨將繼續(xù)總結(jié)經(jīng)驗、優(yōu)化方案，推動這一模式向更多地區(qū)、更多農(nóng)產(chǎn)品品種推廣，讓更多農(nóng)戶享受到金融創(chuàng)新帶來的紅利，用期貨力量為鄉(xiāng)村振興注入金融 " 活水 "，在廣袤的田野上繪就更絢麗的豐收圖景。