2026 年 4 月 7 日，總隊接到線索舉報，反映哈啰公司在中心城區(qū)多個點位違規(guī)大量投放未備案車輛。次日，執(zhí)法人員現(xiàn)場核查確認，舉報屬實，并依法對哈啰公司進行行政約談，開具《責(zé)令改正通知書》，要求其于 4 月 10 日前完成整改，回收未備案車輛。
4 月 13 日，執(zhí)法人員復(fù)核整改情況，發(fā)現(xiàn)東城區(qū)盛德紫闕、簋街等地仍存在大量未備案車輛，經(jīng)認定，哈啰公司未按交通行政管理部門要求投放車輛，且拒不改正，總隊將依法對哈啰公司作出行政處罰，并調(diào)減其運營規(guī)模。目前，該案正在按法定程序辦理。
這并非哈啰首次觸碰合規(guī)紅線。作為國內(nèi)共享出行領(lǐng)域的頭部玩家，哈啰從共享單車起家，一度以 " 農(nóng)村包圍城市 " 的策略站穩(wěn)腳跟。但隨著行業(yè)紅利消退，疊加合規(guī)壓力持續(xù)收緊，哈啰正陷入多重困局。
" 違規(guī)—約談 " 循環(huán)下的合規(guī)之殤
這已是哈啰在北京面臨的又一次監(jiān)管重拳。從 2019 年到 2026 年，哈啰上演了一出 " 違規(guī)—約談—再違規(guī) " 的循環(huán)戲碼。
哈啰在北京的違規(guī)歷史可以追溯到 2019 年。當(dāng)時，北京市交通委員會發(fā)現(xiàn)，哈啰報備的在京運營車輛上限為 1.9 萬輛，但實際投放量高達 5 萬余輛，車輛已擴散至城六區(qū)、通州區(qū)、房山區(qū)、大興區(qū)、昌平區(qū)等多個區(qū)域。在多次約談、責(zé)令整改無效后，北京市對哈啰開出 5 萬元罰款，限制其在城六區(qū)投放運營車輛，并要求限期收回違投車輛。
2020 年，歷史重演：哈啰在東城區(qū)大規(guī)模投放未備案車輛，報備率僅 6.5%；約談后拒不整改，再次被處 5 萬元罰款。
進入 2025-2026 年，違規(guī)模式完全固化。2025 年 8 月，武漢城管、交通、交管三部門聯(lián)合通報，哈啰單車存在 " 一碼多車 "、違規(guī)超量投放等問題。2025 年 11 月，麗江針對車輛亂停亂放占用消防通道及人行橫道、騎乘人員不按規(guī)定佩戴安全頭盔、多人騎行、部分車輛無牌上路等違法違規(guī)行為，集中約談哈啰等三家共享電單車運營企業(yè)。
更嚴重的是，2026 年 3 月，哈啰租電動車業(yè)務(wù)被央視 "3 · 15" 晚會點名，曝光其線下門店車輛最高時速可達 75 公里，遠超新國標(biāo) 25 公里的限速紅線。這些違規(guī)車輛能掛牌上路，全因 " 先上牌、后生產(chǎn) " 的潛規(guī)則：渠道商提前用未生產(chǎn)的車輛合格證申請電動自行車牌照，等客戶需要時，再讓廠家按舊標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。
2026 年 3 月 31 日，天津市交通運輸委員會就互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車超量投放問題，對哈啰單車天津運營企業(yè)開展專項約談。
為何哈啰寧愿冒著被處罰的風(fēng)險也要違規(guī)超量投放？這背后是共享單車行業(yè)特殊的商業(yè)模式。車輛投放密度直接關(guān)系到用戶體驗和市場份額——更多的車輛意味著更便捷的取用，更高的用戶粘性，以及更頻繁的騎行訂單。在行業(yè)競爭白熱化的背景下，違規(guī)投放成為了一些企業(yè)搶占市場的 " 捷徑 "。
然而，這種短視行為帶來了多重負面影響。從城市治理角度看，超量投放導(dǎo)致公共道路資源被大量擠占，影響市容市貌和交通秩序。從行業(yè)生態(tài)看，破壞了公平競爭環(huán)境，迫使其他合規(guī)企業(yè)也不得不跟進違規(guī)投放。從企業(yè)自身看，頻繁的行政處罰和約談記錄，不僅損害品牌形象，也為未來的資本運作埋下隱患。
在市場份額方面，哈啰同樣面臨增長困境。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、艾媒咨詢 2025 年行業(yè)發(fā)展報告數(shù)據(jù)，2020-2025 年共享單車行業(yè)形成美團、哈啰、青桔三家合計超 85% 份額的寡頭壟斷格局。哈啰的市占率始終在 30%~40% 區(qū)間波動，5 年復(fù)合增長率不足 1%，2025 年最新市占率回落至 31.7%，與頭部品牌的差距持續(xù)拉大。
用戶活躍度數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢。易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，哈啰 App 月活躍用戶峰值曾接近 4800 萬，但在近期多個月份已經(jīng)跌破 4000 萬水平；同期永安行的 App 月活躍用戶數(shù)長期維持在 100 萬以下。虧損持續(xù)與用戶流量下滑形成惡性循環(huán)，在共享經(jīng)濟原本就難以實現(xiàn)規(guī)模盈利的行業(yè)背景下，增量用戶與高頻付費用戶的下降意味著未來營收端的潛在壓力將持續(xù)加大。
戰(zhàn)略多元化
根據(jù)公司歷次遞表招股書及行業(yè)分析機構(gòu)公開數(shù)據(jù)，2018 年至 2020 年，哈啰凈虧損分別為 22.08 億元、15.05 億元、11.33 億元，三年累計虧損達 48.46 億元。盡管 2021 年后公司不再單獨披露完整財報，但從其上市屢屢受挫的情況看，盈利問題仍是核心障礙。2025 年，哈啰集團整體營收超過 300 億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為正。
面對共享兩輪業(yè)務(wù)的增長瓶頸，哈啰很早就開始了多元化探索。目前公司已形成五大業(yè)務(wù)板塊：共享兩輪（單車 + 電單車）、順風(fēng)車和聚合打車、租電動車和換電、金融、本地生活和 Robotaxi 等其他業(yè)務(wù)。其中，順風(fēng)車、換電以及金融業(yè)務(wù)以相對較高的毛利率成為集團的賺錢利器。
然而，多元化之路并非一帆風(fēng)順。電動車零售業(yè)務(wù)曾是哈啰重點布局的方向之一。2021 年 4 月，哈啰宣布進入兩輪電動車制造領(lǐng)域，初期曾交出不俗成績：2021 年 " 雙十一 "，哈啰兩輪電動車位列直播汽車（大出行）總榜第一，天貓店鋪榜銷量電動車行業(yè)排名第二。但產(chǎn)品質(zhì)量問題頻發(fā)、售后服務(wù)體系跟不上，導(dǎo)致品牌聲譽快速下滑。2024 年，哈啰正式放棄了兩輪電動車零售業(yè)務(wù)。
2025 年，哈啰開始布局 Robotaxi（自動駕駛出租車）這一前景廣闊但競爭激烈的新賽道。2025 年 4 月，哈啰、螞蟻集團以及寧德時代在杭州簽署協(xié)議，合作布局 Robotaxi 賽道。兩個月后，上海造父智能科技有限公司正式成立，注冊資本 12.88 億元，上述三家企業(yè)首期合計出資超 30 億元。按照哈啰旗下主體上海鈞哈網(wǎng)絡(luò)在造父智能中的持股比例（38%），哈啰在首期出資額超過 11 億元。
然而，這一雄心勃勃的布局很快遭遇挫折。2025 年 12 月 6 日，一輛貼有 " 哈啰自動駕駛 " 標(biāo)識的無人駕駛出租車在湖南株洲行駛時撞傷兩名路人，其中一名傷者被卷入車底。事故發(fā)生后，株洲地區(qū)的哈啰自動駕駛業(yè)務(wù)已 " 暫時停止運營 "。2025 年 12 月 22 日，株洲哈行網(wǎng)絡(luò)科技有限公司發(fā)生工商信息變更，哈啰高級副總裁褚軼群不再擔(dān)任公司法定代表人、經(jīng)理。
上市困局與收購永安行
哈啰的資本之路同樣坎坷。2017 年 10 月哈啰與永安行合并后，當(dāng)年 12 月，螞蟻金服就入股成為哈羅第一大股東。根據(jù)當(dāng)時招股書，螞蟻集團子公司對哈啰持股 36.3%，為第一大股東。
螞蟻集團的加持讓哈啰獲得了支付寶這一重要流量入口。據(jù)媒體報道，截至 2024 年，哈啰超 80% 的訂單來自支付寶小程序，用戶重合率達 65%。
然而，隨著哈啰上市計劃屢屢受挫，螞蟻集團的態(tài)度發(fā)生轉(zhuǎn)變。2021 年 4 月，哈啰首次向美國 SEC 遞交招股書，計劃在納斯達克上市，后因中概股監(jiān)管環(huán)境變化于同年 10 月撤回申請。2022 年 4 月，哈啰轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，但招股書在 6 個月后自動失效。2023 年 3 月，哈啰再次向港交所遞表，最終未能通過上市聆訊。多次沖擊資本市場，哈啰均未能如愿。
2025 年 3 月，哈啰實控人楊磊斥資 15 億元收購 A 股上市公司永安行的控制權(quán)，這一動作被市場解讀為哈啰試圖 " 曲線救國 "、借殼上市的關(guān)鍵一步。然而，永安行自身的財務(wù)狀況卻不容樂觀。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，永安行從 2022 年開始由盈轉(zhuǎn)虧。永安行發(fā)布年度業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計 2025 年年度實現(xiàn)歸母凈利潤為 -2 億元至 -1.6 億元。
永安行業(yè)績虧損的主要原因包括：公共自行車業(yè)務(wù)因部分客戶拖延付款造成應(yīng)收款項未能及時到賬，導(dǎo)致公司壞賬計提金額約 1 億元；公共自行車項目增量不足、存量縮減，導(dǎo)致公司當(dāng)期收入減少。盡管氫能業(yè)務(wù)收入有較大幅度增長，但難以彌補傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的萎縮。
楊磊收購永安行時，原控股股東孫繼勝作出業(yè)績承諾，承諾永安行現(xiàn)有業(yè)務(wù)在 2025 年至 2027 年經(jīng)審計的扣非后歸母凈利潤合計不低于 -2 億元。這一 " 不低于負 2 億元 " 的承諾，實際上是為連續(xù)虧損設(shè)定了底線，反映出各方對永安行業(yè)績的悲觀預(yù)期。
如今，哈啰出行在北京的違規(guī)超量投放事件，表面上是企業(yè)運營管理的問題，深層次反映的卻是共享經(jīng)濟模式在資本裹挾下的異化。當(dāng)市場份額和增長壓力成為首要目標(biāo)時，合規(guī)經(jīng)營和社會責(zé)任往往被置于次要位置。
對于哈啰而言，當(dāng)務(wù)之急或許不是繼續(xù)追求規(guī)模擴張，而是重新審視自己的商業(yè)模式和商業(yè)倫理。在共享經(jīng)濟進入下半場的今天，精細化運營、合規(guī)經(jīng)營、社會責(zé)任，這些曾被忽視的要素，正成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。哈啰需要回答的，不僅是如何盈利的問題，更是如何成為一家負責(zé)任的企業(yè)公民的問題。
來源：財事匯
