來源：環(huán)球市場播報

Compass Point 分析師 Ed Engel 在周二的一份報告中指出，長期持有者——定義為持幣至少 155 天（約五個月）的人——從 2 月到 4 月期間基本上沒有動作，但最近幾周已轉(zhuǎn)為賣家。

Engel 稱，在過去兩天里，他們已拋售約 24 億美元的比特幣，" 這對比特幣的供需平衡有重大影響 "。

他還強調(diào)，過去 30 天賣出的比特幣中，有 26% 來自那些買入價格高于 90，000 美元的投資者。

他補充道：" 這批高位買家在整個熊市中一直表現(xiàn)得很堅韌，然而，隨著比特幣接近本輪周期新低，他們終于投降了。高位買家的投降式拋售是周期末期熊市中非常常見的主題。這讓我們更加確信，比特幣的熊市已進入后期階段。"

比特幣一直艱難嘗試向去年 10 月超過 126，000 美元的歷史高點回升，因為圍繞美國 - 伊朗戰(zhàn)爭的不確定性持續(xù)對價格構成壓力。然而，與此同時，股市卻已上漲至歷史新高。這種背離讓投資者開始質(zhì)疑比特幣的兩大主流敘事：一是它作為 " 數(shù)字黃金 " 應該因地緣政治不確定性而受益，二是它的交易方式像高貝塔值的科技股。

根據(jù) SoSoValue 的數(shù)據(jù)，周二比特幣 ETF 連續(xù)第 12 天出現(xiàn)凈流出，這也是有史以來最長的連續(xù)凈流出紀錄。比特幣 ETF 的凈資產(chǎn)規(guī)模從 5 月 14 日的 1078 億美元降至 850 億美元。

比特幣本周迄今已下跌 10%，此前周一因恐慌性拋售——在 Strategy 公司小幅出售 32 枚比特幣之后——引發(fā)了一連串的多頭清算，加劇了下行壓力。

花旗分析師 Alex Saunders 在一份報告中指出："ETF 資金流動是比特幣價格上漲的主要驅(qū)動力，約能解釋 45% 的周度回報率波動，也是追蹤投資者采用情況和投資興趣的最佳工具。近期資金流動一直為負，而美國市場結(jié)構法案（在我們看來，可能重新激發(fā)投資者興趣的潛在催化劑）獲得通過的幾率正在下降。"

他還補充道：" 我們預計市場情緒將繼續(xù)低迷，尤其是在與股市表現(xiàn)的背離仍然明顯的背景下，除非監(jiān)管方面出現(xiàn)積極消息，或者出現(xiàn)圍繞財政狀況的‘貶值交易’擔憂。"