丨 2026 年 6 月 4 日 星期四 丨

NO.1 大全能源：下屬企業(yè)擬投資 60 億元建設(shè)智慧能源系統(tǒng)制造基地項目

6 月 3 日，大全能源公告稱，公司下屬企業(yè)大全能源科技（上海）有限公司與昆山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署投資協(xié)議，擬在昆山開發(fā)區(qū)新設(shè)項目公司，建設(shè)大全智慧能源系統(tǒng)制造基地項目，總投資 60 億元。項目分兩期建設(shè)，一期投資約 21 億元，二期將擇機推進。新業(yè)務(wù)主要涉及智慧能源系統(tǒng)解決方案及相關(guān)設(shè)備（包括儲能系統(tǒng)、固態(tài)變壓器、固態(tài)斷路器和固態(tài)電池等產(chǎn)品）的研發(fā)、制造與銷售，旨在優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，培育新利潤增長點。

點評：大全能源斥資 60 億元跨界智慧能源與固態(tài)電池，是應(yīng)對多晶硅周期底部的戰(zhàn)略突圍。硅料價格大跌致主業(yè)盈利承壓，倒逼其從單一材料商向綜合能源系統(tǒng)服務(wù)商轉(zhuǎn)型，契合光儲耦合趨勢。然而，儲能與固態(tài)電池賽道技術(shù)與渠道壁壘異于硅料，跨界執(zhí)行風險較高，且 60 億元巨額投資對當前現(xiàn)金流構(gòu)成考驗。

NO.2 *ST 泉為：收到預(yù)重整通知書

6 月 3 日，*ST 泉為公告稱，公司收到廣東省東莞市中級人民法院（以下簡稱東莞中院）出具的《受理預(yù)重整通知書》及《決定書》，東莞中院決定對公司進行預(yù)重整，并指定廣東尚寬律師事務(wù)所擔任預(yù)重整管理人。預(yù)重整期限為 6 個月，有正當理由的，經(jīng)管理人申請，可延長 3 個月。公司能否進入正式重整程序存在不確定性，若重整失敗，公司股票可能被終止上市。

點評：*ST 泉為預(yù)重整獲法院受理，邁出 " 保殼 " 關(guān)鍵一步，暫獲喘息之機。但預(yù)重整僅為程序開端，后續(xù)需在 6 個月窗口期內(nèi)完成資產(chǎn)梳理、債務(wù)重組及戰(zhàn)投引入，能否轉(zhuǎn)入正式重整仍存重大不確定性。疊加當前光伏行業(yè)嚴峻的周期環(huán)境，重整博弈艱巨。

NO.3 思源電氣：控股子公司擬 6 億元投資如高高壓產(chǎn)能擴充建設(shè)項目

6 月 3 日，思源電氣公告稱，公司控股子公司江蘇省如高高壓電器有限公司計劃投資 " 如高高壓產(chǎn)能擴充建設(shè)項目 "，項目總投資 6 億元（不含土地投資），資金來源為自有資金。本次投資旨在滿足開關(guān)類業(yè)務(wù)產(chǎn)能需求，擴大市場份額，增強核心競爭力，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組。

點評：思源電氣擬以 6 億元自有資金擴產(chǎn)高壓開關(guān)，彰顯對電網(wǎng)投資高景氣與訂單需求的強勁信心。項目全憑自有資金投入，凸顯公司優(yōu)良的現(xiàn)金流與財務(wù)韌性，無懼負債壓力。在新能源并網(wǎng)與特高壓建設(shè)加速背景下，此舉精準突破產(chǎn)能瓶頸，有望進一步鞏固其電力設(shè)備龍頭護城河。

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