資金面看，證券 ETF 國泰（512880）持續(xù)吸金，近 20 日凈流入超 26 億元，基本面修復與估值修復受關注。

華源證券指出，證券板塊方面，2026 年 5 月 A 股日均股基成交額同比大幅增長，單月成交額創(chuàng) 2025 年初以來最高水平，同時兩融余額同比顯著提升，反映市場交投和杠桿資金處于較高活躍度。監(jiān)管層持續(xù)推動資本市場制度型開放，相關部門提出將從融資端、投資端、風險端三路并舉深化投融資綜合改革，以強化中國資本市場對全球中長期資金的吸引力。5 月股混基金發(fā)行份額同比大幅增長，有利于券商代銷、資管及財富管理業(yè)務改善；當月 IPO 募集資金同比增速亮眼。在市場成交活躍、兩融余額上行和權益基金發(fā)行回暖的背景下，券商基本面修復趨勢進一步確認。期貨行業(yè)方面，2026 年 4 月期貨公司營收與凈利潤同比均顯著增長，利潤增速高于收入增速，反映行業(yè)在成交活躍度提升下經(jīng)營杠桿進一步顯現(xiàn)，行業(yè)景氣度仍處于改善通道。

證券 ETF 國泰（512880）跟蹤的是證券公司指數(shù)（399975），該指數(shù)從 A 股市場中選取主要證券公司的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映證券行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)側重于金融服務業(yè)，特別是證券經(jīng)紀、投資銀行等業(yè)務領域，具有較強的周期性和市場敏感性。

風險提示：數(shù)據(jù)來源 Wind，截至 2026/6/3，證券 ETF 規(guī)模為 545.81 億元，在同類 15 只產(chǎn)品中排名第一。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。

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