滔搏在港交所公告，于 2026 年 7 月 21 日交易時(shí)段后，公司收到耐克正式通知，其在中國(guó)內(nèi)地的耐克產(chǎn)品線(xiàn)上平臺(tái)銷(xiāo)售將于 2027 年 1 月 1 日起全面終止。董事會(huì)預(yù)計(jì)，截至 2026 年 2 月 28 日止財(cái)年，耐克產(chǎn)品線(xiàn)上平臺(tái)銷(xiāo)售收入約占集團(tuán)總收入的 22%，該終止將在短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)務(wù)造成重大負(fù)面影響。盡管存在短期負(fù)面影響，集團(tuán)將本著互惠互利原則，就線(xiàn)下銷(xiāo)售安排繼續(xù)與耐克保持緊密合作。
另?yè)?jù)紅星新聞報(bào)道，7 月 22 日，寶勝?lài)?guó)際港交所公告，收到耐克通知，集團(tuán)目前在中國(guó)內(nèi)地的耐克產(chǎn)品線(xiàn)上平臺(tái)銷(xiāo)售將于 2027 年 1 月 1 日起全面終止。截至 2025 年 12 月 31 日止財(cái)政年度，來(lái)自耐克產(chǎn)品線(xiàn)上平臺(tái)銷(xiāo)售的收入貢獻(xiàn)約占本集團(tuán)總收入的 15%，惟對(duì)本集團(tuán)之盈利貢獻(xiàn)并不顯著。
耐克中國(guó)渠道調(diào)整背后，一場(chǎng)市場(chǎng)邏輯的重構(gòu)
2026 年 6 月，市場(chǎng)消息稱(chēng)，耐克計(jì)劃收回部分線(xiàn)上渠道運(yùn)營(yíng)權(quán)。在第四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，分析師也關(guān)注到了這一變化。耐克集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官賀雁峰回復(fù)稱(chēng)：" 在中國(guó)市場(chǎng)取得成功需要更深入的本地伙伴關(guān)系，我們正在不斷推進(jìn)線(xiàn)上和線(xiàn)下渠道的調(diào)整。"
耐克集團(tuán)副總裁、大中華區(qū)總經(jīng)理申凱希則進(jìn)一步明確了這項(xiàng)改革的具體方向。
自 2027 年 1 月起，耐克在中國(guó)的數(shù)字化市場(chǎng)體系將以天貓、京東和抖音上的官方旗艦店為核心，并與 Nike.com.cn 和 Nike App 共同構(gòu)成主要的官方數(shù)字觸點(diǎn)。與此同時(shí)，除部分授權(quán)合作伙伴外，目前由合作伙伴運(yùn)營(yíng)并銷(xiāo)售耐克產(chǎn)品的線(xiàn)上店鋪，將逐步停止銷(xiāo)售耐克產(chǎn)品。
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，中國(guó)電商已經(jīng)形成高度多元的零售結(jié)構(gòu)。品牌官方旗艦店、經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)店、主播直播間以及未經(jīng)授權(quán)的散貨店鋪同時(shí)存在。渠道數(shù)量的增加一度幫助品牌擴(kuò)大覆蓋面，也讓消費(fèi)者擁有更多購(gòu)買(mǎi)入口，但當(dāng)不同主體以不同價(jià)格、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和呈現(xiàn)方式銷(xiāo)售同一批產(chǎn)品時(shí)，市場(chǎng)觸點(diǎn)越多，消費(fèi)者體驗(yàn)反而越容易割裂。而同一款產(chǎn)品在不同店鋪之間存在明顯價(jià)差，新品上市后快速進(jìn)入折扣 " 內(nèi)卷 "，也在不斷削弱品牌價(jià)值和渠道利潤(rùn)。
申凱希在接受界面 - 新聞專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)坦言，耐克當(dāng)前的市場(chǎng)體系已經(jīng)變得過(guò)于碎片化。消費(fèi)者如今不僅期待正品保障，也期待更高品質(zhì)、不同平臺(tái)之間一致的消費(fèi)體驗(yàn)。因此，這次調(diào)整并不是為了減少消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)入口，而是希望減少無(wú)序和重復(fù)的觸點(diǎn)，建立一條更完整、更連貫的消費(fèi)者旅程。
因此，耐克此次改革并不能簡(jiǎn)單理解為 " 線(xiàn)上調(diào)整 "，更準(zhǔn)確地說(shuō)，是耐克在主動(dòng)重建市場(chǎng)秩序。通過(guò)統(tǒng)一數(shù)字平臺(tái)、優(yōu)化價(jià)格體系和品牌表達(dá)，耐克希望從依賴(lài)折扣驅(qū)動(dòng)銷(xiāo)量，轉(zhuǎn)向依靠產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌價(jià)值和消費(fèi)者體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)需求，為品牌和合作伙伴建立更加健康、可持續(xù)的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。
市場(chǎng)體系重構(gòu)并不止發(fā)生在線(xiàn)上。
2026 財(cái)年，耐克已完成超過(guò) 150 家直營(yíng)門(mén)店的運(yùn)動(dòng)體驗(yàn)升級(jí)，其中包括上海 House of Innovation 旗艦店。試點(diǎn)門(mén)店的客流和同店銷(xiāo)售均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，上海 House of Innovation 在最近一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。同時(shí)，耐克還推出了 ACG Basecamp、ROOKIE Kids 等全新零售概念，并計(jì)劃未來(lái)六個(gè)月推出更多由中國(guó)團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)的新零售模式。
在申凱?？磥?lái)，實(shí)體零售依然是耐克與消費(fèi)者建立品牌連接的重要觸點(diǎn)。" 我們的零售合作伙伴在將運(yùn)動(dòng)帶入社區(qū)方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，我們也將繼續(xù)致力于與他們共同成長(zhǎng)。"
主要渠道商已經(jīng)表達(dá)了對(duì)耐克改革的支持。于武表示，未來(lái)，滔搏仍將繼續(xù)與耐克緊密合作，發(fā)揮渠道商在線(xiàn)下零售運(yùn)營(yíng)、本地消費(fèi)者服務(wù)以及多層級(jí)城市市場(chǎng)深耕方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)全新的運(yùn)動(dòng)零售概念店和高品質(zhì)的實(shí)體零售體驗(yàn)，為中國(guó)消費(fèi)者帶來(lái)更加豐富、更具價(jià)值的運(yùn)動(dòng)體驗(yàn)。
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