【穆迪警告 AI 投資狂潮沖擊科技巨頭財務(wù)穩(wěn)健性 微軟、甲骨文等公司自由現(xiàn)金流承壓】財聯(lián)社 7 月 25 日電，隨著全球科技巨頭競相加碼人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，穆迪評級警告稱，AI 投資熱潮正侵蝕大型云計算服務(wù)商的自由現(xiàn)金流，并推高資產(chǎn)負債表風險，未來投資者將更加關(guān)注這些企業(yè)能否從巨額 AI 投入中獲得足夠回報。穆迪在本周發(fā)布的研究報告中表示，包括微軟 ( MSFT.US ) 、亞馬遜 ( AMZN.US ) 、谷歌母公司 Alphabet ( GOOGL.US ) 、Meta ( META.US ) 、甲骨文 ( ORCL.US ) 及 CoreWeave ( CRWV.US ) 在內(nèi)的六家科技企業(yè)，正從過去依賴軟件、知識產(chǎn)權(quán)和云服務(wù)的 " 輕資產(chǎn) " 商業(yè)模式，轉(zhuǎn)向需要大規(guī)模建設(shè)數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施的 " 重資產(chǎn) " 模式。穆迪指出，這一轉(zhuǎn)變需要前所未有的資本投入和融資規(guī)模，并可能削弱上述公司的信用質(zhì)量。該機構(gòu)預計，AI 基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將持續(xù)攀升，六家公司資本支出將在 2026 年達到約 7850 億美元，并于 2027 年進一步逼近 1 萬億美元。報告指出，與傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)相比，生成式 AI 需要大量數(shù)據(jù)中心、GPU 服務(wù)器及高性能芯片等硬件投入，導致科技行業(yè)長期以來依靠輕資產(chǎn)模式維持高利潤率和穩(wěn)健資產(chǎn)負債表的發(fā)展路徑發(fā)生根本性變化。
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