以下數(shù)據(jù)及分析來(lái)自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院固廢處理研究小組發(fā)布的《中國(guó)固廢處理行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

行業(yè)主要上市公司：瀚藍(lán)環(huán)境 ( 600323 ) ;格林美 ( 002340 ) ;偉明環(huán)保 ( 603568 ) ;啟迪環(huán)境 ( 000826 ) ;東江環(huán)保 ( 00895.HK ) 等

本文核心數(shù)據(jù)：行業(yè)投融資輪次分布；行業(yè)投融資區(qū)域分布；并購(gòu)事件

1、固廢處理行業(yè)投融資集中于 A 輪和戰(zhàn)略投資

截至 2026 年 3 月，中國(guó)固廢處理行業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)清晰地反映出行業(yè)正處于 " 創(chuàng)新試錯(cuò) " 與 " 戰(zhàn)略整合 " 并行的轉(zhuǎn)型期：早期融資（A 輪及以前）合計(jì) 18 起，顯示出技術(shù)在細(xì)分領(lǐng)域，如 AI+ 固廢、資源化利用，仍具備活躍的資本吸引力；戰(zhàn)略融資高達(dá) 12 起，與 A 輪并列第一，說(shuō)明龍頭企業(yè)正通過(guò)資本手段加速產(chǎn)業(yè)鏈整合與跨界布局；然而，從 B 輪到 Pre-IPO 的融資事件急劇減少，特別是僅有 1 起 Pre-IPO，折射出行業(yè)在盈利承壓的背景下，多數(shù)企業(yè)仍面臨上市門(mén)檻高、二級(jí)市場(chǎng)退出通道收窄的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

截至 2026 年 3 月，中國(guó)固廢處理行業(yè)的投融資地域分布呈現(xiàn) " 高度集中與戰(zhàn)略支點(diǎn)并存 " 的格局。北京、廣東、江蘇三地以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)構(gòu)成第一梯隊(duì)，合計(jì)貢獻(xiàn)了 20 起融資事件，這得益于其強(qiáng)大的政策資源、資本聚集度以及成熟的環(huán)保產(chǎn)業(yè)集群；令人矚目的是云南異軍突起，以 5 起事件位列第四，反映出資本正沿著 " 一帶一路 " 及西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，在西南邊疆地區(qū)布局面向南亞?wèn)|南亞的固廢資源化節(jié)點(diǎn)；而其余省份大多僅有零星事件，表明除核心發(fā)達(dá)區(qū)域與戰(zhàn)略要地外，多數(shù)地區(qū)的固廢創(chuàng)新仍處于相對(duì)沉寂的狀態(tài)，行業(yè)的區(qū)域活躍度高度依賴(lài)于政策導(dǎo)向與市場(chǎng)成熟度的雙重驅(qū)動(dòng)。

中國(guó)固廢處理行業(yè)投融資事件可以清晰地看出該行業(yè)的資本演進(jìn)路徑已從早期的分散試錯(cuò)轉(zhuǎn)向近年來(lái)的高度聚焦與戰(zhàn)略整合：在行業(yè)發(fā)展初期（約 2008-2015 年），融資事件以 A 輪、B 輪為主且單筆金額多在千萬(wàn)級(jí)，資本主要投向維爾利、曉清環(huán)保等綜合性環(huán)保企業(yè)，呈現(xiàn)出財(cái)務(wù)投資主導(dǎo)下的廣泛布局；而自 2020 年以來(lái)，投融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著分化，戰(zhàn)略投資成為絕對(duì)主流，尤其是深圳能源環(huán)保于 2025 年獲得的 50 億人民幣戰(zhàn)略融資，由險(xiǎn)資及國(guó)有資本聯(lián)合注資，標(biāo)志著行業(yè)已進(jìn)入龍頭整合期，資本更傾向于投向具備國(guó)資背景或產(chǎn)業(yè)協(xié)同價(jià)值的成熟標(biāo)的；與此同時(shí)，早期融資（天使輪、Pre-A 輪）數(shù)量稀少且集中在 2025-2026 年的細(xì)分技術(shù)公司，反映出資本對(duì)純初創(chuàng)企業(yè)的態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，僅在碳利用、新能源材料等前沿細(xì)分領(lǐng)域保留試錯(cuò)空間，行業(yè)整體已從 " 跑馬圈地 " 的增量時(shí)代邁入 " 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 " 的存量整合新階段。

我國(guó)固廢處理行業(yè)整合已進(jìn)入戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下的深度分化與存量博弈階段。一方面，以瀚藍(lán)環(huán)境為代表的龍頭企業(yè)通過(guò)其投資平臺(tái)持續(xù)展開(kāi)高頻次的并購(gòu)活動(dòng)，標(biāo)的涵蓋區(qū)域性能源公司、工業(yè)服務(wù)企業(yè)及生物質(zhì)企業(yè)，尤其是在 2024 年至 2025 年間完成了 40.2 億元的巨額增資及對(duì)福建、江西等地項(xiàng)目的股權(quán)收購(gòu)，展現(xiàn)出龍頭通過(guò)資本手段橫向擴(kuò)張、縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)烈意圖，且交易多采用現(xiàn)金支付或與國(guó)資背景基金合作，顯示出強(qiáng)大的資金實(shí)力和資源整合能力；另一方面，以山東中彩環(huán)保為代表的中小企業(yè)在頻繁進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的過(guò)程中，暴露出資金鏈緊張或內(nèi)部資源騰挪的困境。中小企業(yè)在被并購(gòu)或內(nèi)部重組中艱難求生，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，但整合過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)與陣痛亦不容忽視。

從我國(guó)固廢處理行業(yè)投融資現(xiàn)狀來(lái)看，目前我國(guó)固廢處理市場(chǎng)整體投融資及兼并重組事件較多。我國(guó)固廢處理行業(yè)投融資及兼并重組現(xiàn)狀總結(jié)如下：

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO 咨詢(xún) / 募投可研、專(zhuān)精特新小巨人申報(bào)等解決方案。在招股說(shuō)明書(shū)、公司年度報(bào)告等任何公開(kāi)信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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