民營(yíng)眼科巨頭愛(ài)爾眼科（300015.SZ）又引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。
據(jù)多家媒體報(bào)道，浙江杭州某醫(yī)藥公司銷(xiāo)售經(jīng)理林然（化名）稱(chēng)其遭到杭州愛(ài)爾眼科醫(yī)院院長(zhǎng)潘某某猥褻。事后，潘某某找到她的多位上級(jí)以及她丈夫的上級(jí)意圖施壓。
目前，愛(ài)爾眼科回應(yīng)稱(chēng)，潘某某已被停職調(diào)查，等待警方結(jié)果再做處理，警方已立案。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，愛(ài)爾眼科及其分支機(jī)構(gòu)因問(wèn)題頻發(fā)而頻頻被關(guān)注，包括被曝行賄、騙保等不少備受社會(huì)關(guān)注的問(wèn)題。
依托并購(gòu)，愛(ài)爾眼科實(shí)現(xiàn)了高速擴(kuò)張。2015 年底，公司總資產(chǎn) 32.57 億元，到 2025 年 9 月底，其總資產(chǎn)達(dá)到 358.36 億元，不到 10 年增長(zhǎng)了 10 倍。
在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá) 18 年的業(yè)績(jī)雙增后，2025 年前三季度，愛(ài)爾眼科的歸母凈利潤(rùn)同比下降 9.76%，為 31.15 億元。
二級(jí)市場(chǎng)上，愛(ài)爾眼科的股價(jià)在 2021 年 7 月 1 日登上巔峰后持續(xù)震蕩回落。2026 年 4 月 13 日，公司收盤(pán)價(jià) 9.62 元 / 股，近五年，股價(jià)累計(jì)跌逾 70%。
杭州愛(ài)爾眼科院長(zhǎng)被指涉嫌猥褻
愛(ài)爾眼科旗下的杭州愛(ài)爾眼科醫(yī)院院長(zhǎng)被指猥褻醫(yī)藥公司銷(xiāo)售經(jīng)理。
據(jù)公開(kāi)報(bào)道，浙江杭州某醫(yī)藥公司銷(xiāo)售經(jīng)理林然稱(chēng)，3 月 14 日，杭州愛(ài)爾眼科醫(yī)院舉辦公益活動(dòng)，林然代表公司參加，9 時(shí) 30 分，她被院長(zhǎng)潘某某喊入辦公室后，被其撫摸臉部和要求坐在其腿上，并且反復(fù)被追問(wèn) " 我喜歡你，你是不是不知道 "。林然還稱(chēng)，事后潘某某不僅找到她的多位上級(jí)，還找到她丈夫的上級(jí)意圖施壓。
對(duì)于做出上述異常舉動(dòng)，潘某某及其妻子解釋稱(chēng)，因?yàn)?" 剛出國(guó)旅游還以為在國(guó)外 "，分寸感沒(méi)把握好引起了不必要誤會(huì)。
林然的丈夫楊先生稱(chēng)，妻子被診斷為重度抑郁，他會(huì)陪著妻子討到應(yīng)有的說(shuō)法，" 不和解，不要賠償金，就按法律程序來(lái)辦 "。
4 月 10 日，杭州愛(ài)爾眼科醫(yī)院一名工作人回復(fù)媒體稱(chēng)，院長(zhǎng)潘某某已經(jīng)離職。
愛(ài)爾眼科總部監(jiān)察部則回應(yīng)稱(chēng)，目前，潘某某已被停職調(diào)查，等待警方結(jié)果再做處理。
警方方面回應(yīng)稱(chēng)，目前，DNA 檢驗(yàn)結(jié)果未出，有進(jìn)展會(huì)通知當(dāng)事人申請(qǐng)行政案件變更刑事案件的情況。
杭州愛(ài)爾眼科醫(yī)院是愛(ài)爾眼科控股子公司，持股比為 80%。
分析人士認(rèn)為，雖然潘某某的行為對(duì)杭州愛(ài)爾眼科的經(jīng)營(yíng)不會(huì)造成明顯影響，但對(duì)其聲譽(yù)會(huì)產(chǎn)生不良影響。
近年來(lái)，愛(ài)爾眼科及其分支機(jī)構(gòu)頻頻出事。
2021 年，" 急診向日葵艾芬 " 在微博發(fā)布了兩張標(biāo)為 " 中秋外聯(lián)明細(xì)表 " 的圖片，其中涉及 42 名公職人員以及 59000 元額度的購(gòu)物卡，并在評(píng)論中透露上述圖片的涉事單位為貴港愛(ài)爾眼科醫(yī)院。隨后，貴港紀(jì)檢方面宣布進(jìn)行調(diào)查。
此前，艾芬還曾曬出江蘇一愛(ài)爾眼科涉嫌行賄醫(yī)生和國(guó)家公職人員的行為圖片。
2025 年，許昌愛(ài)爾眼科醫(yī)院有限公司因賄賂被許昌市市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰沒(méi)超 19 萬(wàn)元。2022 年 6 月至 2023 年 2 月，為謀取更多的交易機(jī)會(huì)，該院以 " 轉(zhuǎn)診費(fèi) " 名義賄賂相關(guān)推薦人，涉及患者 181 名，79 名推薦人。
愛(ài)爾眼科旗下醫(yī)院曾涉嫌騙保。據(jù)象山縣醫(yī)保局調(diào)查通報(bào)，在 2023 年 11 月至 2025 年 5 月期間，象山愛(ài)爾眼科醫(yī)院開(kāi)設(shè) " 目錄外項(xiàng)目瞼板腺檢查串換成醫(yī)保目錄內(nèi)項(xiàng)目角膜地形圖檢查收費(fèi) " 并納入醫(yī)?；鹬Ц?，存在串換項(xiàng)目收費(fèi)的違法行為。該醫(yī)院被罰款 13.15 萬(wàn)元。
愛(ài)爾眼科旗下醫(yī)院還存在超標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)、超醫(yī)保支付范圍、超執(zhí)業(yè)范圍執(zhí)業(yè)、項(xiàng)目?jī)?nèi)涵不符等違規(guī)行為，頻頻引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
急速擴(kuò)張歸母凈利罕見(jiàn)下滑
違規(guī)亂象的背后，是否源于愛(ài)爾眼科激進(jìn)并購(gòu)擴(kuò)張，而自身內(nèi)控不完善？
從 2011 年開(kāi)始，愛(ài)爾眼科頻繁推進(jìn)同業(yè)并購(gòu)，如 2017 年，愛(ài)爾眼科斥資 12 億元左右收購(gòu)歐洲連鎖眼科醫(yī)療機(jī)構(gòu) Cl í nica Baviera，2020 年作價(jià) 18.7 億元收購(gòu)天津中視信等 30 家眼科醫(yī)院。
2024 年 5 月 31 日，愛(ài)爾眼科宣布收購(gòu) 52 家醫(yī)療機(jī)構(gòu)部分股權(quán)，交易金額合計(jì)約為 13.44 億元。2025 年 5 月，公司出資 6.5 億元收購(gòu)深圳廣晟數(shù)碼技術(shù)有限公司 60% 股權(quán)及特定債權(quán)項(xiàng)目。
并購(gòu)不斷，愛(ài)爾眼科的規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至 2025 年 6 月 30 日，公司境內(nèi)醫(yī)院 355 家，門(mén)診部 240 家，境外已布局 169 家眼科中心及診所。
愛(ài)爾眼科的資產(chǎn)規(guī)模也迅速擴(kuò)大。2011 年底，愛(ài)爾眼科總資產(chǎn)為 17.22 億元，2025 年 9 月末達(dá)到 358.36 億元，累計(jì)增長(zhǎng) 19.81 倍。其中，2015 年底以來(lái)的近 10 年時(shí)間，其總資產(chǎn)累計(jì)增長(zhǎng)了 10 倍。
依托并購(gòu)，愛(ài)爾眼科的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也曾持續(xù)增長(zhǎng)。2007 年至 2024 年的 18 年，公司營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)持續(xù)雙增。不過(guò)，2024 年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為 209.83 億元、35.56 億元，同比增長(zhǎng) 3.02%、5.87%，二者增速均明顯放緩。
截至目前，愛(ài)爾眼科尚未披露 2025 年年度經(jīng)營(yíng)狀況。2025 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 174.84 億元，同比增長(zhǎng) 7.25%；歸母凈利潤(rùn) 31.15 億元，同比下降 9.76%，出現(xiàn)罕見(jiàn)下降。其中，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為 10.64 億元，同比降幅達(dá) 24.12%。
溢價(jià)收購(gòu)導(dǎo)致商譽(yù)纏身。截至 2025 年 9 月末，愛(ài)爾眼科賬面上的商譽(yù)為 87.91 億元。
二級(jí)市場(chǎng)上，近幾年，愛(ài)爾眼科的股價(jià)表現(xiàn)欠佳。
K 線(xiàn)圖顯示，2021 年 7 月 1 日，愛(ài)爾眼科股價(jià)一度達(dá)到 92.69 元 / 股，這是迄今為止的巔峰，2026 年 4 月 13 日，公司的收盤(pán)價(jià)為 9.62 元 / 股。復(fù)權(quán)后計(jì)算，愛(ài)爾眼科目前的股價(jià)較歷史巔峰下跌了超過(guò) 70%。
責(zé)編：ZB
