微軟在 AI 基礎(chǔ)設(shè)施競賽中正經(jīng)歷一場自釀的苦果。這家科技巨頭曾坐擁業(yè)界最令人艷羨的數(shù)據(jù)中心資源儲備，卻因一次財務(wù)層面的主動剎車，將寶貴的電網(wǎng)接入資格拱手相讓給谷歌、甲骨文等競爭對手，如今不得不以更高成本、更復(fù)雜的方式奮力追趕。

據(jù) The Information 周一報道，微軟首席財務(wù)官 Amy Hood 在 2024 年底至 2025 年初叫停了多項數(shù)據(jù)中心擴張計劃，導(dǎo)致公司在美國和歐洲多個項目上被迫退出或延緩。

競爭對手隨即填補空缺——甲骨文搶占了威斯康星州 Port Washington 的大量公用電力容量，谷歌則因微軟按兵不動而加速推進其在印第安納州的兩處園區(qū)建設(shè)。微軟已公開承認(rèn)，其 Azure 云業(yè)務(wù)至少將持續(xù)面臨產(chǎn)能不足的局面，直至本財年（截至今年 6 月）結(jié)束。

為彌補缺口，微軟近期轉(zhuǎn)向依賴天然氣自發(fā)電的離網(wǎng)數(shù)據(jù)中心方案，在德克薩斯州和西弗吉尼亞州簽署多項大型協(xié)議，總規(guī)劃容量超過 4.75 吉瓦。這一策略轉(zhuǎn)向不僅成本更高，也與微軟長期以來對清潔能源的公開承諾形成明顯張力，令業(yè)界基礎(chǔ)設(shè)施專業(yè)人士感到意外。

曾經(jīng)的領(lǐng)先優(yōu)勢如何拱手相讓

在 AI 熱潮初期，微軟的內(nèi)部能源團隊積累了高達 9 吉瓦的電網(wǎng)供電數(shù)據(jù)中心選址儲備，相當(dāng)于九座核反應(yīng)堆的發(fā)電量，在業(yè)內(nèi)無出其右，據(jù)知情人士透露，公司還在多個區(qū)域電網(wǎng)的接入排隊中占據(jù)有利位置。

然而，當(dāng)微軟基礎(chǔ)設(shè)施資本支出眼看將突破該財年 800 億美元的預(yù)算上限時，Amy Hood 出手收緊了支出。能源團隊被迫放棄或擱置多項正在推進的數(shù)據(jù)中心交易。

據(jù) The Information 報道，競爭對手隨即趁虛而入。甲骨文拿下了威斯康星州 Port Washington 一處數(shù)據(jù)中心項目的大量公用電力容量，該項目正是為 OpenAI 建設(shè)的；谷歌則因微軟進入觀望狀態(tài)，得以更快推進印第安納州兩處園區(qū)的建設(shè)。在部分案例中，競爭對手直接接手了微軟釋放的選址，在另一些案例中，則因微軟退出電力傳輸排隊而獲得了原本輪不到的電網(wǎng)接入資格。

微軟 Azure 云基礎(chǔ)設(shè)施總經(jīng)理 Alistair Speirs 對此回應(yīng)稱，" 微軟的全球基礎(chǔ)設(shè)施策略建立在靈活性和可選性之上，依據(jù)我們從客戶處獲得的近期和長期需求信號來制定。"

產(chǎn)能短缺已成公開承認(rèn)的事實

這場戰(zhàn)略失誤的代價已在財報層面清晰呈現(xiàn)。微軟去年 10 月公開承認(rèn) Azure 云業(yè)務(wù)產(chǎn)能不足。" 我以為我們能追上來，但我們沒有，"Amy Hood 在一次財報電話會議上表示。她同時指出，微軟將至少在本財年結(jié)束前持續(xù)面臨 " 產(chǎn)能受限 " 的狀況。

今年 1 月，Hood 在另一次財報電話會議上告訴投資者，" 我們需要確保擁有足夠的電力、土地和設(shè)施 "，以便在芯片就緒時 " 盡快 " 將其部署到位。

這場動蕩對微軟內(nèi)部能源團隊造成了直接沖擊。由于在電力緊張的美國電網(wǎng)上爭取接入資格往往需要數(shù)年時間，團隊成員陸續(xù)離職。微軟頂級能源高管 Bobby Hollis 于 3 月 31 日宣布離職。

轉(zhuǎn)向離網(wǎng)天然氣，追趕缺口

為填補算力缺口，微軟近期與多家第三方開發(fā)商簽署協(xié)議或達成初步合作意向，這些合作方承諾通過建設(shè)私有離網(wǎng)天然氣發(fā)電設(shè)施來繞開電網(wǎng)瓶頸。

具體項目包括：微軟與 Crusoe 簽約，在德克薩斯州阿比林建設(shè)一座 900 兆瓦的天然氣數(shù)據(jù)中心綜合體，毗鄰 Crusoe 正為 OpenAI 和甲骨文建設(shè)的旗艦園區(qū)；微軟正就德克薩斯州二疊紀(jì)油田一處 2.5 吉瓦選址進行排他性談判，該項目由雪佛龍和 Engine No. 1 聯(lián)合推介，兩家德州項目的開發(fā)商均提供了數(shù)年前已訂購的燃?xì)廨啓C設(shè)備；在西弗吉尼亞州，微軟與 Nscale 達成初步協(xié)議，計劃以卡特彼勒燃?xì)廨啓C為 1.35 吉瓦的英偉達 Vera Rubin 頂級芯片提供電力，Nscale 近期還聘用了微軟前 Azure AI 基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人 Nidhi Chappell。

然而，離網(wǎng)自發(fā)電方案并非沒有代價。由于需要配備更多備用電力以匹配電網(wǎng)的可靠性，自發(fā)電通常成本更高。部分業(yè)內(nèi)人士指出，若最終成本估算過高，Hood 仍有可能叫停相關(guān)項目。

重新加速，但競爭格局已變

盡管如此，微軟目前已在多個方向重新提速。在美國，公司正加快推進威斯康星州和印第安納州的擴張，但面臨日益復(fù)雜的地方政治環(huán)境。為回應(yīng)當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)對數(shù)據(jù)中心的反對聲音，微軟主動申請撤銷印第安納州 La Porte 鎮(zhèn)已批準(zhǔn)的部分房產(chǎn)稅減免。當(dāng)?shù)厥凶h員 Tim Franke 在 3 月表示，微軟現(xiàn)在每年繳納的房產(chǎn)稅有望使該市預(yù)算 " 翻倍乃至三倍 "，LaPorte 學(xué)區(qū)負(fù)責(zé)人 Sandra Wood 則稱這項協(xié)議 " 利潤豐厚得多 "。

在歐洲，微軟也在快速重建布局，僅在英國一地的投資規(guī)模就達 300 億美元，并借助 Nscale 建設(shè)一座被其稱為英國最大的超級計算機，同時在挪威和葡萄牙布局其他設(shè)施。

對于這場戰(zhàn)略起伏，部分基礎(chǔ)設(shè)施專業(yè)人士認(rèn)為，Amy Hood 當(dāng)初的克制或許并非全然錯誤——微軟將更多數(shù)據(jù)中心交付風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了合作伙伴，未來若資本實力較弱的土地和電力投機商出現(xiàn)困難，微軟或能以更優(yōu)惠的條件獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時也降低了對 AI 硬件和軟件快速迭代的風(fēng)險敞口。但另一方面，據(jù)一位知情人士向 The Information 表示，" 微軟在 AI 算力容量上將落后于谷歌 "，而谷歌 " 擁有一支出色的團隊，持續(xù)在推進 "。